近期黑色板块商品期现货价格均出现较为强劲的上涨。首先，进入采暖季之后，北方地区执行比较严格的环保政策，对钢材、焦炭等的供给产生明显影响。另外，进入10月中旬之后，钢材库存出现明显下降，螺纹钢的社会库存已降到近几年低位。库存下降进一步加剧了合金无缝钢管市场惜售情绪及下游客户的紧张心理，推动价格进一步上行。而且，进入冬季之后，需求比此前市场预期的要好。在这些因素的共同作用下，造成了当前黑色板块商品期现货价格均大幅上涨的局面。
随着环保限产正式开启，市场普遍预期将会出现供需两弱格局。但从目前来看，钢厂高炉开工率的降幅略不及预期，需求则仍表现出相当旺盛状态。钢市出现淡季不淡的核心原因在于需求旺盛。截至11月25日当周，沪市线螺终端采购量环比虽有回落，但仍高出去年同期1万吨以上，目前需求端还未看到因环保和季节性因素而明显走弱的迹象。从原料端来看，一方面，钢厂限产力度略弱于预期，使原料需求的悲观预期有所修正；另一方面，在经过9-10月大幅下跌后，原料价格处于相对低位。以焦炭为例，主流现货价格下跌700元/吨后，独立焦化厂基本进入亏损状态，挺价和限产意愿的提升加速了焦化厂去库存。合金无缝钢管现货端的企稳对于市场心态有很大影响，钢厂采购意愿也随之提升。加上市场普遍看好明年春季钢厂的复产补库行情，这也是近期原料价格大幅上涨的重要原因。对于螺纹钢来说，“2+26”城市限产政策应该是核心支撑因素。11月15日开始，相关城市陆续实施限产，虽然力度不一，但对供应的影响是实实在在的；需求端进入淡季，但11月份尚未看到明显下滑；供应端收缩力度明显高于需求收缩力度的情况下，库存不断被消耗。11月下旬，螺纹钢库存已降至历史低位。以上就是螺纹钢价格呈现强势的主要原因。对于原料来说，钢厂利润转移可能是支撑其走势的重要原因。焦炭现货价格此前持续下跌，焦化行业普遍进入微利甚至亏损状态；焦炭供应端也受到“2+26”城市限产政策的影响；钢厂自身利润处于历史高点，具备向焦化让渡一些利润的空间。铁矿石供需面最弱，但合金无缝钢管价格上涨及螺矿比值创出历史高点这两个因素，也给铁矿石期价提供了反弹动力。
