进入4月，在全国环保督查的背景下，钢材期货价格并未有起色。截至到14日，全国螺纹钢均价4月跌幅6.2%，热轧卷板全国均价跌幅9.9%，深度调整的背后是供给在利润刺激下，快速上升，而20G无缝钢管需求平稳弱于预期，二者汇集在库存这个节点上暴露问题，板材库存无法有效下降，带动铁水转产长材，进而拖累整体钢材供需。由此钢价止跌回升转机在于板材库存的有效消化。在价格深度调整过后，这个矛盾点存在缓和机会。　虽然中期预期较好，但短期的库存及高价位库存带来的资金压力，仍然利空钢价。钢材库存从2016年11月18号开始，库存已经连续9周环比增加。春节期间，下游放假，整体库存水平继续上升。从往年库存数据上看，一般节后半个月到1个月，因下游需求逐渐解冻，库存到达年内高点，但今年过年早，如房地产等下游需求解冻将慢于往年，今年库存及因此产生的资金压力持续时间将长于过去2年，短期20G无缝钢管需求主要支撑将在“冬储”。而年期价格的强势，将部分增强“冬储”预期，因库存资金压力价格回落幅度将有限。钢材库存有望保持持续回落，库存压力不大。截 止4月底，5大品种样本钢厂库存是618.38万吨，同比增加160.9万吨;社会库存1221.5万吨，同比增加了313.48万吨。同比虽然增加比较 明显，但4月底社会库存和钢厂库存共降了105.79万吨，其中螺纹库存降了76.11万吨，创了近几年历史最高水平。当前社会库存也仅比2016年同期高，而比2010-2016年均值仍低21%。未来5月库存压力还有望随供需关系的好转而进一步减轻。5月钢铁市场，在环保以及政策性限产、去产能的影响下，有望进一步释放反弹动能，但要谨防冲高回落。钢贸商现在用减少钢材订货来减少库存，这种变化决定了五月份钢厂必须减少产能，来维护市场的稳定。“现在处于一个底部调整期，这是一个好的兆头。现在调控20G无缝钢管价格，政府需要防止假冒伪劣和环保问题，剩下的就交由市场来调整。”

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