2015年对钢铁企业来说是惨痛的一年，据中国钢铁工业协会统计数据，其会员钢企亏损总额645.34亿元，亏损面高达50.5%，其中37家已对外公开年报的上市钢企共亏损623亿元。上市钢企年报显示，37家钢企共拥有员工55.3万人，规模从千人以下到4万多人不等，2015年人均亏损约11万元。2015年，只有宝钢股份的净利润超过10亿元，另外14家净利润为正的上市钢企的利润总额不到30亿元，其余22家上市钢企净利润为负值，其中以武钢股份的亏损额最大，达到75.1亿元。经过统计当前已经收集的资料信息来看，随后重大工程项目发力的重点将集中在中西部铁路建设、棚改、水利电力工程、市政基础设施建设等方面，随着这些项目进入施工阶段，我国的钢铁需求也将迎来一个快速释放的过程。其中棚户区改造建设提速：必须完成470万户以上，增加47%，且财政、国开行专项贷款、社会融资环境好转等有效解决棚改融资环境，推进棚改项目加速落实。进一步加大铁路、城市交通等建设力度，今年来铁总连续三次加码铁路投资，计划投资额由原来的6300亿追加至8000亿元，多条铁路将提前至今年开工建设；同时城轨交通建设需求巨大，新型城镇化提速必然会增加原本已拥堵的城市交通，到2020年，我国将会有4万亿元的资金投入城市轨道交通建设方向。合金无缝钢管基础设施建设投入也将大增；1亿人实现城市化，并不是当前的城市基础设施能够满足的，城市管网、医疗、教育等配套的保障性设施在今后将迎来另一个需求高峰，投资至少数万亿元以上。其他的还有诸如水利水电、能源管道等基础设施建设、广大农村、落后中小城镇的市政基础建设均将随着城镇化的推进继续加大建设力度。经过此前较长时间的准备，特别是融资问题在多方协助下取得较大的进展，重大投资项目将在8月份迎来一个集中开工建设的高潮；或许会进一步拉动钢铁需求的释放；钢铁需求基本面有望得到明显的改善。定向刺激政策继续显效，出口拉动持续，基建向制造业传导，PMI指数进一步回升。新订单续升，出口订单续升，生产随之继续扩张。合金无缝钢管原材料库存和采购量也出现上升。上半年，合金无缝钢管价格整体震荡下行。从年初到3月底，被称为“西部市场桥头堡”的西安钢材市场价格由3410元/吨跌至3130元/吨。第二季度，终端需求逐步释放，去库存化加速，持续的市场价格下跌使市场有反弹的需要，3月底至4月中旬价格一路快速拉涨。但是，价格冲至相对高位后，合金无缝钢管成交量支撑明显不足，价格又快速回落。截至6月底，西安钢材市场实际成交价为3100元/吨。值得欣喜的是，7月股市加速翻身，沪指更是在月末站上了2200点，蓝筹权重股的大幅崛起以及持续的长阳报收已然确立牛市，而牛市行情来得也较为迅猛，再结合我国经济发展周期来看，股市的中长期牛市起点已敲定。对于在7月份整体低迷的螺纹钢期货和热轧期盘来看，我们仍旧倾向于其在后期能够受益于股市以及经济新周期的开启进入缓慢的震荡复苏通道，对钢市现货本身起到提振的作用。另外，美联储昨夜继续缩减100亿美元的QE规模，同时之前也暗示有加息操作，随着联储QE的逐步退出，预示着美国经济逐步复苏，市场原有的利空也逐渐发生微妙的变化，对于后期大宗商品的走势将起到积极的作用。从总的方面来看，我国钢价经过2、3、4月份的低位调整后，5月份企稳已是大概率事件，合金无缝钢管部分强势品种的反弹仍有望实现，但总体空间或仍受限。http://www.juligt.com/