唐山16mn无缝钢管厂跟涨积极,合肥市场现货随之跟涨,但涨后高价市场接受不高,市场整体需求表现平平,低价部分成交,高价资源显难,整体出货量不顺畅。热轧板需求逐步企稳,库存持续下降。上周热轧板表观消费环比增加 4.82万吨;上周热轧板产量环比增加 5.25 万吨,供给整体维持在较低水平。上周热轧板社会库存环比减少 10.88 万吨;钢厂库存环比减少 7.26 万吨。整体来看海外需求仍不乐观,热轧需求持续上升的基础并不牢固,短期仍以稳为主。
上周长流程钢厂螺纹钢和冷轧板吨钢毛利环比上升,热轧吨钢毛利环比下降;独立电弧炉钢厂平期和谷期吨钢毛利上升。上周长流程螺纹钢吨钢模拟毛利达到 555 元/吨,环比上升 12 元/吨;热轧板吨钢模拟毛利 445 元/吨,环比下降 15 元/吨;冷轧板吨钢模拟毛利 285 元/吨,环比上升 13 元/吨。上周独立电弧炉钢厂的平期吨钢毛利 162 元/吨,谷期吨钢毛利 317 元/吨,环比增加 60 元/吨。短期成材端面临需求边际转弱、价格回调的压力,且受 VALE 关闭矿山和山东焦炭去产能影响,16mn无缝钢管原料端成本上升。
全年国内基建投资持续加码、房地产投资逐步趋稳,国内制造业订单的逐步好转,钢材下游需求将有所保障;但受短期钢企面临价格回调和成本上涨的挑战,盈利环比会有一定下降,中长期仍将维持长强板弱的格局。建议关注稳投资、扩内需为钢铁产业带来的结构性机会。重点关注整体竞争力优势明显、且中厚板产品占比高的华菱钢铁,以及其他高分红、低估值、且未来资本性支出较少的长材类上市公司。
6 月尽管有唐山限产,但电炉在盈利转好的推动下开工率持续上升,南方梅雨季节到来,钢材需求或将边际转弱,在目前的高库存状态下,钢价有较大的回调压力。综合来看,下游需求跟进不足,贸易商观望情绪浓,另期货持续震荡调整,商家操作谨慎,预计下周合肥16mn无缝钢管价格稳中趋弱运行。