随着河北、山东等地焖炉停产的钢厂开始陆续复产，市场资源供应恢复正常，下游生产企业以及工地施工也将正常运转。表面来看，高压无缝钢管供需将进入一个良性的循环。但，其短期对市场的后续影响并不会马上结束，由于进入十一月份，钢材市场也将进入一个低潮期，是传统意义上的消费淡季，本来就羸弱的需求会更显得弱势，下游采购将继续减少，而随着钢厂的陆续复产，前期所保持的弱平衡将被打破，不排除市场价格会继续盘跌。但由于部分钢厂一般会集中在年底淡季检修，且现在铁矿石等原材料价格接连走低，钢厂生产成本降低，盈利上升，也将对现货市场价格形成负压。如需求继续下降，不排除钢厂会采取降利增加订单。另外，政府为保证“APEC蓝”继续，高压无缝钢管后续或有相关的保障措施。国内主流港口铁矿石库存高企依旧，海外矿山继续降本增产，供应压力有增无减；而国内下游需求减弱、钢厂在资金紧张及环保、淡季限产下采购需求可能继续下降；铁矿石等原料市场情绪继续低迷，预计近期原材料市场依旧将偏弱运行，成材难以获得明显的成本支撑。
10月企业存款都会出现下降。今年9月企业存款已经减少1041亿元，这意味着商行通过高压无缝钢管企业渠道冲存款的效应并不显著，而10月企业存款减少幅度甚至超过历年水平。“我们推测，企业存款连续回落可能与表外融资渠道萎缩，导致存款派生减少有关，尤其是未贴现承兑汇票的大幅下降直接降低了保证金存款的数量。因此，结合表内外融资来看，10月M2增速回落的主要原因仍然在于信贷扩张不济。”钟正生称。企业中长期贷款这个量的增长并不算很理想，环比放缓明显。报告还指出，信贷投放仍比较依赖于票据融资，10月份贴现票据增量1171亿，仍显示银行依靠票据来冲贷款规模，实际融资需求偏弱。从方向上来看，要稳定经济，传统的上杠杆刺激方式仍不可少，比如增加基建投资，但同时要朝加快货币流通速度的方向发力，如盘活政府存量资金、加大政府支出力度、高压无缝钢管降低利率降低储蓄的实际利率推动消费增长、降低交易环节税费等。而货币政策仍要起到保驾护航的作用，MLF等类似工具可能会更多更频繁使用，毕竟MLF既有价格调控，也有跟贷款挂钩等推动贷款增量的量方面调控。“而降息等更为激进的刺激政策是否会使用仍要观察未来几个月通胀的季调环比增速，如果通胀环比持续放缓，更大力度的利率向下引导工具可能有必要使用，而在此之前，央行仍可以进一步引导公开市场正逆回购利率下行来降低整体社会融资成本。”报告称。从宏观数据来看，工业增加值增长小幅放缓，固定投资回落，房地产市场继续疲软，与其息息相关的钢材市场低迷也印证了经济增长持续疲弱的现状。与此同时，进入冬季市场信心相对低迷，也将对整个高压无缝钢管形成影响。http://www.juligt.com/