今日开市，上海20G无缝钢管市场主流报价小幅上行。根据西本新干线交易平台数据显示，高位出货不畅，整体成交表现一般。消息面来看，“一带一路”带动基建热，中国低端钢厂如沐春风；无缝钢管行业好转基础欠稳，区域差异大；螺纹钢库存上升，下游需求好于预期；铁矿石价格下跌空间有限，高品矿边际需求或改善。从宏观逻辑来看，春节过后，期螺价格持续深度贴水于螺纹现货价格，则是宏观预期偏空的最好例证。考虑到下半年国内经济下行压力依然较大，基建投资前高后低的惯例、房地产市场政策的持续收紧对后期投资增速的打压，都会导致后期螺纹钢需求出现萎缩的可能性大幅增加。从最新公布的宏观经济数据便可佐证以上观点。从基本面逻辑出发，由于上半年“地条钢”产能全面清除、钢铁行业去产能继续深入推进以及上半年北方地区环保限产等因素影响，使得螺纹钢供给端出现收缩，导致螺纹钢现货资源出现了阶段性的供应偏紧现象，无缝钢管价格也随之水涨船高。虽然进入6月份后，打击“地条钢”进入尾声，北方环保限产逐步解除，多数钢厂陆续恢复正常生产，但现阶段螺纹钢社会库存仍处于相对低位，货少仍然促使螺纹钢现货价格坚挺运行。市场反馈，近几日期螺连续拉涨，20G无缝钢管现货却波澜不惊，拉涨无力，究其原因一是期现贴水过大的缘故，二是需求持续低迷，成交表现不畅，商家对于后市并不看好。今日开市，本地主流资源平稳开局，市场观望心态较浓。盘中唐山钢坯再度上调20元/吨，本周钢坯累计上调幅度高达130元/吨，原材料的连续推涨终于给市场带来一定提振，部分低位资源小幅上调10-20元/吨，目前大厂螺纹报至3580-3640元/吨。近期到货陆续增多，尤其小厂资源增量明显，市场规格较为齐全，随着库存压力逐步升级，需求方面则不温不火，短期市场上行乏力，笔者判断，下周申城建材或将维持震荡盘整态势。纵观全国市场，今日18%市场报价持平，82%市场报价上涨，0%的城市报价下跌。另从期货盘面来看，今日期螺震荡整理，螺纹主力1710合约最终收报3091元/吨，较上一工作日结算价上涨11元/吨。综合来看，期螺、钢坯上调对现货推动有限，市场观望心态较浓，短期本地20G无缝钢管价格以盘整为主。http://www.juligt.com/